Wenn Händler die Richtung der aktuellen Volatilität der Ölpreise richtig einschätzen können, haben sie eine große Chance zu profitieren. Die vorhergesagte positive oder negative Veränderung des Wertes eines Instruments wird zur Bewertung der Volatilität herangezogen. Wenn die Volatilität des Ölpreises beispielsweise 15 % beträgt und der Preis derzeit bei 100 $ liegt, rechnen Händler mit einer Veränderung des Ölpreises um 15 % im Laufe des nächsten Jahres. Um den Kauf und Verkauf von Bitcoin so einfach wie möglich zu gestalten, wurde ein Handelssystem namens Bitcoineer entwickelt.
Händler gehen von einer erhöhten Preisvolatilität in der Zukunft aus, wenn die aktuelle Volatilität höher ist als die vorherige Volatilität. Händler erwarten für die Zukunft eine geringere Preisvolatilität, wenn die jüngste Volatilität niedriger ist als der langfristige Durchschnitt. Die implizite Preisvolatilität der Ausübungspreise am Geld für den als U.S. Oil Fund bekannten börsengehandelten Fonds wird durch den Crude Oil ETF Volatility Index (OVX) von Cboe abgebildet. Durch den Kauf von NYMEX-Rohöl-Futures überwacht der ETF die Entwicklung des WTI-Rohöls (WTI).
Volatilität beim Kauf und Verkauf
Durch derivative Methoden können Händler von schwankenden Ölpreisen profitieren. Die Märkte, die Rohölderivate anbieten, beinhalten den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen und das Eingehen von Positionen in Terminkontrakten. Ein „Long Straddle“ ist eine Handelstechnik, mit der Anleger Volatilität kaufen oder von einem Anstieg der Volatilität profitieren können. Er besteht aus dem Kauf von Call- und Put-Optionen mit demselben Ausübungspreis. Der Ansatz wird profitabel, wenn es eine erhebliche Verschiebung entweder nach oben oder nach unten gibt.
Wenn Öl beispielsweise bei $75 gehandelt wird und die Ausübungspreise der Put- und Call-Optionen bei $3 bzw. $4 liegen, wird der Ansatz bei einem Anstieg des Ölpreises um mehr als $7 lukrativ. Das Verfahren ist also vorteilhaft, wenn der Ölpreis über $82 steigt oder unter $68 fällt (ohne Handelsgebühren). Sie können die anfänglichen Prämienkosten dieser Strategie auch minimieren, indem Sie aus dem Geld liegende Optionen einsetzen, die oft auch als „Long Strangle“ bezeichnet werden und eine deutlichere Bewegung des Aktienkurses erfordern, damit der Ansatz profitabel ist. Auf der Oberseite ist der maximale Gewinn potenziell unbegrenzt, während der maximale Verlust nur $7 beträgt.
Ein „Short Straddle“ ist eine Handelstechnik, bei der es darum geht, Volatilität zu verkaufen oder von sinkenden oder anhaltenden Schwankungen zu profitieren. Er wird durch den Verkauf einer Call- und einer Put-Option zum gleichen Ausübungspreis realisiert. Wenn sich der Preis in einer Schwankungsbreite befindet, ist diese Technik profitabel. Wenn Öl bei 75 $ gehandelt wird und die Ausübungspreise der Put- und Call-Optionen bei 3 bzw. 4 $ liegen, ist die Strategie erfolgreich, wenn sich der Ölpreis um nicht mehr als 7 $ ändert. Der Ansatz ist also praktisch, egal ob der Ölpreis auf 82 $ steigt oder auf 68 $ fällt (ohne Berücksichtigung der Maklergebühren).
Ein „Short Strangle“, bei dem Optionen, die aus dem Geld sind, zur Ausführung dieser Technik verwendet werden, vergrößert die Spanne, in der sie von Vorteil ist, und verringert gleichzeitig den maximalen Gewinn, den Sie erzielen können. Auf der anderen Seite ist der größte Verlust potenziell unbegrenzt, während der maximale Gewinn auf 7 $ begrenzt ist.
Bärische und bullische Ansätze
Der Bear-Call-Spread, bei dem Sie eine aus dem Geld liegende Option verkaufen und eine noch weiter aus dem Geld liegende Option kaufen, ist eine bekannte Baisse-Strategie. Die Differenz zwischen den Prämien bestimmt den Nettogutschriftbetrag und den maximalen Gewinn der Strategie. Die Differenz zwischen den Ausübungspreisen und dem Nettogutschriftbetrag stellt den endgültigen Verlust dar.
Der höchste Gewinn ist die Gesamtgutschrift oder $2 ($2,5 – $0,5) und der maximale Verlust ist $3 ($5 – $2). Wenn Öl beispielsweise bei $75 gehandelt wird und die Call-Optionen mit Ausübungspreisen von $80 und $85 bei $2,5 bzw. $0,5 gehandelt werden. Sie können diesen Ansatz auch bei Verkaufsoptionen anwenden, indem Sie einen aus dem Geld liegenden Put verkaufen und einen noch weiter aus dem Geld liegenden Put kaufen.
Schlussfolgerung
Händler können von den Schwankungen der Ölpreise genauso profitieren wie von den Veränderungen der Aktienkurse. Sie können diesen Gewinn mit Hilfe von Derivaten erzielen, um ein gehebeltes Engagement in der Anlage zu erhalten, ohne den Basiswert zu besitzen oder besitzen zu müssen.